5月(yuè)15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时(shí)刻(kè)，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势(shì)投资的工具特征，市(shì)场(chǎng)资金(jīn)借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各(gè)大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出(chū)“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个交(jiāo)易日出(chū)现资(zī)金净流(liú)入，合计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部(bù)分投(tóu)资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中(zhōng)字头(tóu)、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易日资(zī)金净(jìng)流入，合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金(jīn)净流(liú)入更(gèng)是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部(bù)分(fēn)前(qián)期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个(gè)月左右(yòu)时(shí)间，全(quán)市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超(chāo)百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏(xià)芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过(guò)百(bǎi)亿，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，包括(kuò)科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估值(zhí)回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底的(de)主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的(de)发展。“随(suí)着我(wǒ)国双碳体系持续(xù)建(jiàn)立完善，国(guó)内(nèi)能(néng)源革命(mìng)正在深度推进，海外储(chǔ)能(néng)市(shì)场也逐步(bù)打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸发出(chū)更强的活力，通过技(jì)术革新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以享受行业(yè)和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金的(de)基金经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去(qù)库(kù)存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望(wàng)在触底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类(lèi)、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下(xià)，有过(guò)一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营(yíng)，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三(sān)名黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑。国泰证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源后(hòu)市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是(shì)过去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局(jú)有(yǒu)所(suǒ)恶化(huà)。加上(shàng)今年(nián)资本市场呈现出存量博弈的特(tè)征(zhēng)，新能源行业只(zhǐ)有在(zài)基本面(miàn)比此前更好(hǎo)的(de)情况下(xià)，才能吸引吸引(yǐn)足(zú)够多的(de)增量(liàng)资金，否则就会(huì)导致(zhì)整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今(jīn)年新能(néng)源板(bǎn)块表现欠佳的黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新能源目前面临的(de)问题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性(xìng)过(guò)剩(shèng)，目(mù)前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有(yǒu)很(hěn)好的增(zēng)长空间。此(cǐ)外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头(tóu)股估值(zhí)已经回落(luò)不(bù)少，尽管未来(lái)新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去(qù)几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多(duō)行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板块反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出现如(rú)下几个特征：一(yī)是(shì)筹码结构出清，估值足够(gòu)便(biàn)宜；二是(shì)增量(liàng)资(zī)金进场；三是(shì)爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大(dà)级别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股的(de)结构性行情。

　　银(yín)华(huá)基金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐(lè)观认为(wèi)，新能源板块投(tóu)资(zī)价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和(hé)技术进步都在以一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的速(sù)度发展，因此该板块至今为止的估值(zhí)水平(píng)具有较(jiào)为(wèi)突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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