金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个(gè)月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世(shì)界(jiè)舞台(tái)的(de)中心。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上出现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持(chí)续推动企业经营能(néng)力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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