为了(le)让(ràng)自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获(huò)得(dé)好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合(hé)其(qí)他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违(wéi)法获(huò)利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型)量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的(de)盈(yíng)亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为后续的(de)合谋(móu)操纵(zòng)起到(dào)一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由(yóu)海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作(zuò)出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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