金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的(de)活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪)这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时(shí)机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪)部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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