全(quán)球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年(nián)年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的(de)推(tuī)动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使(shǐ)得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政(zhèng)敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济(jì)体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧缩政策(cè)造(zào)成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经(jīng)济和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加(jiā)息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再(zài)做出决策。

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