5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募(mù)集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年(nián)多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步(bù)确定(dìng)的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的(de)直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包(bāo)括智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持(chí)平(píng)。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69八哥鸟寿命是多少年亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(n八哥鸟寿命是多少年ián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支(zhī)付(fù)现金的(de)方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方(fāng)最终签署的正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监管机构批(pī)准后方可(kě)正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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