5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)要追溯(sù)到两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资(zī)子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方(fāng)开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向(xiàng)受(shòu)让(ràng)方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签(qiān)署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批(pī)事项未(wèi)能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意(yì)终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时(shí)长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交(jiāo)易已(yǐ)经是其(qí)历史上第(dì)三次(cì)转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国(guó)兵器装备集团及中国(guó)长安(ān)汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接(jiē)手太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的(de)意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经(jīng)营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江(jiāng)铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　值得一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对江铃(líng)重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这(zhè)一(yī)举动的主要目的是降低江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率(lǜ)，便于吸(xī)引(yǐn)外(wài)部投资(zī)进入(rù)，利(lì)于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子(zi)也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的(de)净利(lì)润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣非归(guī)母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到(dào)了2021年(nián)即降(jiàng)至(zhì)17.6亿长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这一科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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